Bezeichnet Kriterien, durch die Branchen, Unternehmen oder auch Staaten aus dem Investmentuniversum ausgeschlossen werden, die bestimmte soziale, ökologische und Governance-Kriterien nicht erfüllen, den ethischen Ansprüchen der Geschäftspolitik nicht entsprechen oder gegen internationale Normen und Standards verstoßen, wie sie von OECD, ILO, UN und anderen definiert werden. Oftmals wird zwischen negativen (bestimmten Branchen, Unternehmen werden aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen) und positiven (nur die ökologischsten, nachhaltigsten o.ä. Unternehmen einer Branche sind Teil des Anlageuniversums unterschieden.
